بورصة الدار البيضاء تواجه اختبار الأرباح وسط محركات جديدة تحدد مسار مؤشر مازي

دخلت بورصة الدار البيضاء مرحلة جديدة من اختبار قدرتها على استعادة الزخم، بعدما أعاد التصحيح المسجل خلال شتنبر ترتيب حسابات المستثمرين، وحوّل الأنظار من الرهان على استمرار موجة الصعود إلى البحث عن أرباح فعلية ومحفزات قادرة على تبرير تقييمات الأسهم.

وأغلق مؤشر “مازي” يوم الاثنين 29 شتنبر 2026 عند 17.754,91 نقطة، موسعا خسائره منذ بداية السنة إلى حوالي 5,8 في المائة، بعدما كان قد أنهى النصف الأول عند 18.217 نقطة، بتراجع نسبته 3,34 في المائة.

تتجه الأنظار في هذا السياق أساسا إلى موسم النتائج النصفية للشركات المدرجة، بعدما أظهرت المؤشرات الأولية نموا في إيرادات 69 شركة بنسبة 10,7 في المائة إلى 190,8 مليار درهم. وأوضح عماد آيت مالك، محلل أسواق مالية لدى بنك أعمال بالدار البيضاء، أن السوق انتقلت من مرحلة دعم السيولة إلى مرحلة يصبح فيها نمو الأرباح المحدد الأساسي لعملية إعادة التسعير.

من جهته، أشار عثمان بوسريف، مستشار مالي متخصص في تدبير المحافظ الاستثمارية بالبورصة، إلى أن دفتر الطلبيات أصبح من المؤشرات التي تحظى بوزن متزايد، موضحا أن المستثمر يبحث اليوم عن جودة النمو وليس حجمه فقط.